中国股市动量策略和反向策略的赢利性

被引：12

作者：

罗洪浪

王浣尘

机构：

[1] 上海交通大学安泰管理学院,上海交通大学安泰管理学院上海,上海

来源：

系统工程理论方法应用 | 2004年 / 06期

关键词：

动量策略; 反向策略; 等权配置; 均值-标准差; 比率优化配置;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.91 [证券市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

利用经偏度、序列相关和异方差调整的t统计量,考察了1995～2002年我国股市动量策略和反向策略的赢利性,并研究了均值-标准差比率优化配置对上述两种策略赢利性的影响。研究发现:动量策略中赢者和输者组合都未表现出相应的收益惯性,该策略无利可图;反向策略中赢者组合和输者组合都表现出相当显著的反转,即使不允许卖空,也可获得显著的超额收益;均值-标准差比率优化配置可以显著地提高反向策略的赢利。

引用

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