上海期铜保证金水平设计的实证研究

对上海期货市场铜期货合约的现行保证金水平和收取方式进行了分析和评价,应用EWMA和GARCH模型进行实证分析。研究发现,现行静态的保证金收取方式已不太适合铜期货市场的发展,现行保证金比例总体偏高,但在市场剧烈波动时又略显不足。指出使用EWMA和GARCH方法动态的计算铜期货合约的保证金水平是合适的。