多重上市股价异常效应的影响因素——来自中国A、B股证券市场的证据

被引：4

作者：

刘培堂 ^{[1
]}

吴文锋 ^{[1
]}

吴冲锋 ^{[1
]}

芮萌 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海交通大学安泰经济与管理学院

[2] 香港中文大学商学院

来源：

系统工程理论方法应用 | 2006年 / 06期

关键词：

多重上市; 异常收益; 过度反应; 流动性假说;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

实证检验了多重上市的股价异常效应及其影响因素。结果表明,多重上市的股价异常效应并非市场过度反应的结果,而与A、B股的市场分割、发行价格与原股票价格的差异、上市前后流动性的变化紧密联系。另外,A股市场多重上市的股价异常效应主要表现在招股公告前,B股市场多重上市的股价异常效应则主要表现在招股公告后。从股东构成、时间因素、散户投资者的损失厌恶心理方面探讨了以上不对称反应模式的原因。

引用

页码：509 / 513

页数：5