利率市场化改革是否弱化了货币政策传导的“伯南克之谜”

被引：10

作者：

战明华 ^{[1
,2
]}

李帅 ^{[2
]}

刘恩慧 ^{[2
]}

许月丽 ^{[3
]}

机构：

[1] 广东外语外贸大学金融学院广州市人文社科重点研究基地华南财富管理研究中心

[2] 浙江理工大学经管学院

[3] 广东外语外贸大学经贸学院

来源：

世界经济 | 2019年 / 42卷 / 04期

关键词：

伯南克之谜; 利率市场化改革; 货币政策传导机制;

D O I：

10.19985/j.cnki.cassjwe.2019.04.006

中图分类号：

F832.51 []; F822.0 [方针政策及其阐述];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 020101 ; 020203 ;

摘要：

"伯南克之谜"描述的是现实货币政策传导同利率传导渠道理论预期相悖离的三大特征,这些特征来自发达经济体,而新常态下中国经济环境有自己的鲜明特色,利率市场化推进会弱化伯南克之谜的理论预期未必符合中国的经济事实。本文研究发现,利率市场化对伯南克之谜的弱化作用小于预期,机制是预期通货膨胀效应和利率期限结构效应改变了货币政策的传导效果。本研究的政策含义是,数量型和价格型工具对货币政策的实施同样重要;构建完善的货币政策利率调控体系不能仅依赖利率市场化本身,经济市场化体系的完善更为重要。

引用

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页数：22

共 41 条

[1] 利率市场化导致商业银行利差缩窄吗?——来自中国银行业的经验证据 [J].