数字金融、信贷约束与家庭消费

数字金融的蓬勃发展缓解了传统金融中的信贷结构失衡问题,深刻影响着家庭消费行为,为破解消费低迷难题创造了契机。基于2013年的中国家庭金融追踪调查数据(CHFS),构建代际交替模型和利用中介效应检验方法,研究了数字金融对家庭消费的影响机制;为了克服数字金融的内生性问题,选取工具变量进行两阶段最小二乘法估计。结果表明:数字金融方便快捷、交易成本低、普惠可得,缓解了家庭信贷约束,进而激励了家庭消费;异质性研究也发现,数字金融对低收入家庭和农村家庭消费的激励作用更明显。研究提供了数字金融影响家庭消费的微观机制,并为引导数字金融促进家庭消费、实现内需拉动的经济增长提供政策建议。