碳排放权市场价格发现功能的实证分析

被引：14

作者：

郇志坚 ^{[1
,2
]}

陈锐 ^{[2
]}

机构：

[1] 西安交通大学经济与金融学院

[2] 中国人民银行乌鲁木齐中心支行

来源：

上海金融 | 2011年 / 07期

关键词：

碳期货市场; 公共因子模型; 价格发现;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F713.35 [期货贸易]; X196 [环境经济学];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 02 ; 0201 ; 020106 ;

摘要：

碳期货市场在碳市场扮演着极为重要的角色,通常具有价格发现的功能。本文分析了国际碳排放权交易市场两种主要商品EUA、CER的期货价格关系,通过向量误差修正模型和公共因子模型对欧盟碳期货EU-A与CER期货进行了实证研究。结果显示:EUA、CER这两种主要碳排价格指标之间具有很高的相关性,存在长期均衡的协整关系,均扮演着重要的价格发现角色,同时EUA期货价格引导CER期货价格变化。

引用

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