不确定条件下最优投资时机和最优投资规模决策

被引：24

作者：

阳军 ^{[1
]}

孟卫东 ^{[1
]}

熊维勤 ^{[2
]}

机构：

[1] 重庆大学经济与工商管理学院

[2] 重庆工商大学经济贸易学院

来源：

系统工程理论与实践 | 2012年 / 32卷 / 04期

关键词：

实物期权; 投资规模; 投资时机; 灵活性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830.59 [投资];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 120204 ;

摘要：

运用实物期权理论,通过求解不变产出和可变产出条件下企业最优投资时机和最优投资规模的解析表达式,比较研究了两种不同条件下同时选择最优投资时机和最优投资规模的决策问题研究表明,不确定性增大了企业的等待价值,企业将推迟投资,增大投资规模;最优投资规模仅与预期市场需求的不确定性相关,与反映市场需求的某一个实现值的大小无关;可变产出条件下,企业具有更大的投资临界值和更大的投资规模.不确定性降低了企业产能利用率,导致了过度投资的存在;同时,在可变产出条件下企业的产能利用率更低.

引用

页码：752 / 759

页数：8

共 11 条

[1] 不确定条件下企业的投资规模决策 [J].