地方政府债务诱发金融风险的逻辑与路径

经济新常态背景下,政府债务的金融风险问题再次凸显。其诱发潜在金融风险的逻辑是委托—代理关系条件下,地方政府的债务扩张行为存在着道德风险和逆向选择的内在激励;任命制与任期制决定了上级政府的"家长"身份及其在政府债务中的"无限责任",为地方政府债务的扩张提供了制度基础;现实中财政与金融职能与利益的交织,更可能使债务风险与金融风险互为扩散,引发系统性金融风险。因此,必须高度重视地方政府债务可能引发的金融风险,通过完善投融资平台法人治理结构,合理引导债务资金的投向,引入现代债务投资决策和监管机制等举措,以消除诱发风险的潜在隐患。