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套利定价理论在中国上海股市的经验检验
被引：23
作者：
张妍
机构：
[1] 东北财经大学
来源：
关键词：
套利定价理论;
证券收益率;
共同因子;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.5 [金融市场];
学科分类号：
摘要：
套利定价理论 (APT)与资本资产定价理论 (CAPM)中的单因素市场风险决定论不同 ,它认为证券的系统风险是由 K个普遍存在的共同因子一起决定的 ,每一证券对这 K个共同因子的反应系数 (敏感程度 )不同 ,从而导致不同证券之间的收益率差别。本文的重点是 APT模型在中国证券市场的经验检验。其中 ,利用实际数据求解因子个数并进行多元线性回归的检验是基础 ,利用“自方差”和“证券规模”进行检验是在第一个检验的基础上对 APT悖论的否定
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