最小报价单位、价格水平与流动性——基于上海股市的实证研究

最小报价单位是证券市场交易机制设计的重要组成部分。与许多市场不同 ,我国证券市场采取单一的最小报价单位。本文利用上海股市的高频日内数据 ,对中国证券市场中最小报价单位对不同价格水平股票的流动性的影响进行了实证研究 ,研究结果表明适度提高高价股票的最小报价单位可能通过提高报价深度而促进这类股票的流动性。