中国企业债信用风险度量的实证研究

被引：1

作者：

田明

伍舟宏

陈启宏

机构：

[1] 上海工程技术大学基础教学学院

[2] 申银万国证券研究发展中心

[3] 上海财经大学应用数学系

来源：

数学的实践与认识 | 2008年 / 24期

关键词：

信用风险; 企业债; 信用利差; 05国航债;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020204 ; 0701 ; 070104 ; 1201 ;

摘要：

我们基于KMV模型以及Delianedis and Geske(2001)模型,对05国航债进行了信用风险度量分析.根据中国国航在2007年7月23日的收盘价和近三年的财务数据我们对05国航债的信用利差进行了实证分析,并就实证结果提出了自己的观点:由于我国的企业债不是信用债券,而是由国有商业银行担保的债券,因此2007年7月23日05国航债的利差估计值与实际利差的差额547.34个基点应该由担保银行——中国农业银行的信用所消化.

引用

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页数：11

共 15 条

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