连锁董事的“社会人”角色与企业债务成本

被引：39

作者：

倪娟 ^{[1
]}

彭凯 ^{[2
]}

胡熠 ^{[3
]}

机构：

[1] 中南财经政法大学财政税务学院

[2] 中国人民大学商学院

[3] 中国人民大学汉青高级经济与金融研究院

来源：

中国软科学 | 2019年 / 02期

关键词：

连锁董事; 社会联结; 债务成本;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

本文探讨了连锁董事作为"社会人"降低企业债务融资成本的作用机制。经验证据表明:连锁董事的社会联结功能有助于降低企业债务成本,其作用机制在于声誉担保、信息传递和资源联结。声誉担保机制能对企业的盈利能力和担保物起到一定替代作用,信息传递机制能够在借贷市场降低资金供求双方的信息不对称,资源联结机制则有助于提升企业获取信贷资源的能力。进一步研究表明:排除政治关联和金融关联的影响后,连锁董事的社会联结机制仍然能够发挥作用。本文研究的政策意义在于,在当前中国政治关联和金融关联受到法律法规约束时,企业通过连锁董事的社会联结功能获得新的替代性机制,监管部门应当对上市公司连锁董事的社会联结关系引起重视。

引用

页码：93 / 109

页数：17

共 37 条

[31] 债务融资成本与民营信贷歧视 [J].