低碳港口存货质押贷款利率定价理论和模型

被引:5
作者
匡海波 [1 ,2 ]
张一凡 [1 ]
张连如 [1 ]
机构
[1] 大连海事大学交通运输管理学院
[2] 大连海事大学企业社会责任与可持续发展研究所
基金
中央高校基本科研业务费专项资金资助;
关键词
质押贷款利率; 低碳港口; 期权调整价差; 碳排调整价差; 质押率;
D O I
10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2014.12.004
中图分类号
F832.4 [信贷]; F224 [经济数学方法]; F552 [中国水路运输经济];
学科分类号
1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ; 020205 ; 082303 ; 0202 ;
摘要
在港口低碳转型大趋势下,港口存货类质押贷款业务在实践中得到高速发展,如何在港口物流存货质押贷款理论决策中融入低碳港口约束因素、间接推动港口转型升级显得十分迫切。本研究深入探讨低碳转型下的港口质押贷款利率决策理论,提出了无风险套利原理、期权调整利差原理、低碳控制原理和质押风险控制原理。在此基础上,借助看跌期权反映客户违约风险调整价差、构建质押货物的碳排风险调整价差、采用VaR方法界定港口存货类质押率,建立了低碳港口流动性较强存货类物流质押贷款利率决策模型。重要参数敏感性分析表明:质押贷款利率与质押率呈现初始平稳、后上升、最后显著下滑,与回收率、质押物初始价格和质押物价格增长率三参数呈现初始显著下滑,最后平稳,与碳排治理成本率、融资成本率、经营成本率、无风险利率四参数呈现同方向类线性增长变化,与质押物价格波动率、质押物价值变动率两参数呈现反方向变化。最后,采用某港口实际数据,验证了模型可行性、可用性。
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