崩盘风险预期与公司银行债务结构

被引：10

作者：

顾小龙 ^{[1
,2
]}

徐莉萍 ^{[3
]}

施燕平 ^{[4
]}

夏雪 ^{[3
]}

机构：

[1] 暨南大学管理学院

[2] 广东财经大学会计学院

[3] 中山大学现代会计与财务研究中心/管理学院

[4] 不详

来源：

会计研究 | 2018年 / 08期

基金：

中国博士后科学基金; 国家自然科学基金重大项目;

关键词：

崩盘风险预期; 银行债务结构; 市场化水平;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.4 [信贷]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

摘要：

本文以"代理理论"为基础,从债权人保护的视角,考察了崩盘风险预期对银行债务结构的影响,以及市场化程度的调节效应。本文研究表明:具有较大崩盘风险预期的公司,其银行借款中短期借款和担保借款的比例更高;随着市场化水平的提高,银行对存在崩盘风险预期公司的贷款限制有所缓解,主要体现为公司可以获取更多的短期信用借款。总的来说,本文发现在预期风险增加时,银行会利用缩短债务期限和要求提供债务担保的方式进行风险控制,从而表明经过多年的金融体制改革,银行的信贷决策渐趋理性;而市场化进程的推进可以部分地降低高风险企业的融资约束。因此,进一步推进金融市场化改革有利于社会资金的合理配置,有利于提高金融安全。

引用

页码：35 / 41

页数：7

共 24 条

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