信息披露、透明度与资本成本

被引：461

作者：

汪炜

蒋高峰

机构：

[1] 浙江大学经济学院,浙江大学经济学院,

来源：

经济研究 | 2004年 / 07期

关键词：

信息披露; 透明度; 权益资本成本;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.9 [金融市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

信息披露对公司权益资本成本影响的研究对上市公司与监管机构都有着非常深刻的意义 ,然而披露水平与权益资本成本之间的联系往往并不明确 ,特别是在发展中国家。本文运用 2 0 0 2年前在上海证券交易所上市的 51 6家公司数据 ,检验了上市公司权益资本成本与其自愿披露水平的关系。在控制了公司规模与财务风险变量之后 ,本文结论显示 :上市公司信息披露水平的提高有助于降低公司的权益资本成本

引用

页码：107 / 114

页数：8

共 20 条

[1]

Leuz,C,R .E .Verrecchia."TheEconomicConsequencesofIncreasedDisclosure". JournalofAccountingResearch . 2000

[2]

Botosan,Christine.DisclosureLevelandtheCostofEquityCapital. The Accounting Review . 1997

[3]

Marquardt,C,Wiedman,C.VoluntaryDisclosure,InformationAsymmetry,andInsiderSellingThroughSecondaryEquityOfferings. ContemporaryAccountingResearch . 1998

[4]

Diamond,D,R Verrecchia.Disclosure,Liquidity,andtheCostofEquityCapital. JournalofFinance . 1991

[5]

Demsetz,H.TheCostofTransacting. QuarterlyJournalofEconomics . 1968

[6]

Clarkson,P,J Guedes,R .Thompson.OntheDiversification,Observability,andMeasurementofEstimationRisk. JournalofFinancialandQuantitativeAnalysis . 1996

[7]

Welker,M.DisclosurePolicy,InformationAsymmetry,andLiquidityinEquityMarkets. ContemporaryAccountingResearch . 1995

[8]

Coles,J,U Loewenstein.EquilibriumPricingandPortfolioCompositioninthePresenceofUncertainParameters. JournalofFinancialEconomics . 1988

[9]

Healy P,A Hutton,K .Palepu.Stockperformanceandintermediationchangessurroundingincreasesindisclosure. ContemporaryAccountingResearch . 1999

[10]

Handa,P,S Linn.Arbitragepricingwithestimationrisk. JournalofFinancialEconomics . 1993

← 1 2 →