ESG表现、融资约束与企业绩效

ESG表现是衡量企业可持续性的重要指标，其如何影响企业绩效值得关注。基于我国沪深A股上市公司2014—2020年数据，以全要素生产率作为企业绩效的测度指标，运用多元线性回归分析法，考察ESG表现对企业绩效的影响以及融资约束对二者关系的调节效应。研究表明：良好的ESG表现显著提高了企业绩效，融资约束对企业绩效存在负面影响，融资约束抑制了ESG表现对企业绩效的促进作用。进一步研究发现，在不同所有制和不同污染程度的企业中，ESG表现均能显著提高企业绩效，而融资约束的抑制作用在非国有企业和重污染企业中表现更突出。研究结论为政府部门完善ESG制度建设、拓宽企业融资渠道、促进企业践行ESG责任、提高自身绩效提供了借鉴。