社会融资规模与融资结构对实体经济的影响——基于空间计量模型的实证研究

文章以中国31个省份的季度数据为研究样本,通过构建空间计量模型实证分析了社会融资规模和融资结构对实体经济的影响。研究表明:(1)我国省域实体经济的发展状况存在显著的正向空间相关性,且邻近省级区域之间实体经济增长存在空间集聚特征。(2)社会融资规模的增加显著促进了实体经济发展,但不同的社会融资结构对实体经济的影响各有差异:人民币贷款和企业债券融资显著促进了实体经济的发展;委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票阻碍了实体经济的发展;外币贷款和非金融企业境内股票融资对实体经济的发展产生了负面影响,但并不显著。基于此,提出了促进实体经济快速发展的政策及建议。