前瞻性信息缓解了信息不对称吗?

被引：16

作者：

程新生 ^{[1
,2
]}

谭有超 ^{[2
]}

程昱 ^{[2
]}

机构：

[1] 南开大学中国公司治理研究院

[2] 南开大学商学院

来源：

财经研究 | 2013年 / 39卷 / 03期

关键词：

自愿披露信息; 前瞻性信息; 信息不对称; 市场化进程; 生命周期;

D O I：

10.16538/j.cnki.jfe.2013.03.008

中图分类号：

F832.51 []; F233 [会计工作组织与制度]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 1202 ; 120201 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

文章选取沪深两市2005-2009年953家公司共4 765个样本,在控制了内生性后研究发现:从全样本看,上市公司自愿披露的前瞻性信息与信息不对称显著正相关,即由于受到管理者主观上故意虚假陈述和客观上预测误差的影响,前瞻性信息质量较低,并没有起到缓解管理者与外部投资者之间信息不对称的作用;然而在市场化进程较快的地区,由于虚假陈述动机受到一定抑制,前瞻性信息与信息不对称显著负相关;当公司处于生命周期成熟期时,前瞻性信息系数未通过显著性检验,但在成长期,前瞻性信息与信息不对称显著正相关。

引用

页码：42 / 52+63 +63

页数：12

共 14 条

[1] 公司价值、自愿披露与市场化进程——基于定性信息的披露 [J].