上市公司股权结构与补贴收入关系实证分析

本文在对我国经济体制改革的背景分析和国内外研究文献回顾的基础上,尝试通过经验研究建立反映地方政府所拥有的国有股比例与上市公司所获得的补贴收入之间的相关关系的分析模型。研究发现,地方政府所拥有的国有股权比例与上市公司所获得的补贴收入之间存在显著的正相关关系;而补贴收入占上市公司净利润的比例又与公司上市时间的长度呈负相关关系,同时,地方政府对于上市公司普遍存在的相机治理和干预行为又在客观上加剧了上市公司会计信息失真问题。本文研究结果显示,地方政府向上市公司提供补贴收入的主要动机是增加地方财政收入并提升公共治理绩效。