财务杠杆与信托公司经营绩效

被引：12

作者：

苏诚 ^{[1
]}

吴迪 ^{[1
]}

夏小龙 ^{[2
]}

机构：

[1] 中南财经政法大学金融学院

[2] 武汉工程大学材料科学与工程学院

来源：

金融理论与实践 | 2016年 / 04期

关键词：

信托公司; 影子银行; 财务杠杆; 经营绩效; 工具变量;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.49 [信托]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

摘要：

信托行业是中国影子银行体系的重要组成部分,财务杠杆和经营绩效是信托公司安全性与创值能力的体现,二者之间存在两难冲突。搜集了2003—2014年68家信托公司的财务数据,按照第一大股东性质进行分组,通过采用滞后期工具变量、外部工具变量,分别对整体数据和分组数据进行静态和动态面板回归,考察了信托公司财务杠杆与经营绩效之间的关系。整体数据的回归结果表明信托公司的财务杠杆和经营绩效之间呈显著的倒U型关系;而分组数据中,集团控股信托公司的经营绩效受财务杠杆的影响并不明显,而是对金融危机的负面冲击更为敏感。

引用

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