私人部门数字货币对金融资产的波动溢出效应——基于比特币跨市场信息传递视角

被引：6

作者：

赵越强 ^{[1
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]}

蔚立柱 ^{[1
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]}

雷建 ^{[3
]}

机构：

[1] 复旦大学经济学院应用经济学博士后流动站

[2] 中国外交易中心博士后项目组

[3] 北京航空航天天大学计算机学院

来源：

财经科学 | 2021年 / 01期

基金：

中国博士后科学基金;

关键词：

私人数字货币; 波动溢出; 网络拓扑结构; 主权数字资产;

D O I：

暂无

中图分类号：

F49 [信息产业经济]; F821 [世界货币]; F832.6 [汇兑、对外金融关系];

学科分类号：

1201 ; 020101 ; 020203 ; 020204 ;

摘要：

在我国进行央行数字货币试点的特殊背景下,监测私人部门数字货币产生的影响对于引导主权数字货币功能建设和防范化解风险均具有重要意义。本文评估以比特币为代表的私人部门数字货币对金融资产的波动溢出效应,并分析风险传染的网络拓扑结构。研究表明,比特币对全球性避险资产没有形成波动净溢出,是风险波动的净接收方;我国对私人数字货币的监管效果明显,2018—2019年离岸人民币与比特币的信息关联度显著降低;芝加哥商品所将私人数字货币业务引入传统金融市场增加了比特币对美国金融市场的风险溢出,需要在风险层面进一步论证。研究建议监管数字货币及其衍生产品要以市场实际运行作为重要参考,面对私人数字货币的风险溢出应充分发挥央行数字货币的国际影响力,扩展主权数字资产在金融市场中的份额。

引用

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共 21 条

[1] 私人数字货币与资本流出——以比特币为例的研究 [J].