期货价格能否预测未来的现货价格?

被引：24

作者：

陈蓉 ^{[1
]}

郑振龙 ^{[2
]}

机构：

[1] 厦门大学经济学院金融系

[2] 厦门大学金融系

来源：

关键词：

期货市场; 价格发现; 无偏估计;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.9 [金融市场];

学科分类号：

摘要：

长期以来,人们都认为期货市场具有价格发现功能,即期货价格是未来现货价格的无偏估计。本文分别对投资性资产和消费性资产的期货价格进行了分析,从理论上证明了期货价格不能作为未来现货价格的无偏预期,并讨论了期货价格与现在现货价格以及未来现货价格的关系,指出了在这些问题上长期存在的理论和实证误区。

引用

页码：70 / 74

页数：5

共 6 条

[1] 对我国期货市场价格发现功能的实证分析
华仁海
仲伟俊
[J]. 南开管理评论, 2002, (05) : 57 - 61
[2] Katherine Dusak.Futures Trading and Investor Returns: An Investigation of Commodity Market Risk Premiums[J].Journal of Political Economy,1973
[3] Roger W. Gray.The Search for a Risk Premium[J].Journal of Political Economy,1961
[4] Lester G. Telser.Futures Trading and the Storage of Cotton and Wheat[J].Journal of Political Economy,1958
[5] Can Speculators Forecast Prices?[J].The Review of Economics and Statistics,1957
[6] Irving Fisher.Appreciation and Interest[J].Publications of the American Economic Association,1896