自由现金流和并购绩效的相关性研究

被引:4
作者
丁丽华
机构
[1] 浙江广播电视大学
关键词
自由现金流; 并购; 代理成本;
D O I
10.16144/j.cnki.issn1002-8072.2010.03.009
中图分类号
F275 [企业财务管理];
学科分类号
摘要
基于自由现金流代理成本假说,本文利用我国上市公司1999-2003年数据对其并购行为进行实证研究。结果表明:对于拥有较少成长机会的公司,并购前后的经营业绩变化和其所拥有的自由现金流显著负相关;但对于高成长公司负相关关系并不成立。
引用
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页码:128 / 129+144 +144
页数:3
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共 2 条
  • [1] 中国并购报告[M]. 中国物资出版社 , 王巍, 2001
  • [2] Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers[J] . Michael C. Jensen.The American Economic Review . 1986 (2)