产品多元化战略、企业资源异质性与国际化绩效:对中国2008-2011年制造业上市公司的经验检验

本文利用2008-2011年中国上市公司的面板数据,实证分析了企业国际化程度与绩效之间的关系。有别于已有文献,本文着重考察企业资源的异质性和不同的多元化战略对于国际化程度与绩效关系的调节作用。实证结果表明,中国企业国际化程度与绩效之间的关系表现为倒U型曲线。然而,两者之间的关系取决于企业多元化战略的选择以及资源基础。有关产品多元化对国际化与绩效的关系具有正向的调节作用,而无关产品多元化则具有负向的调节作用,但企业的市场营销资源可以抵消这种负向效果。此外,本文发现中国企业仍然依靠有形资源如资本,而非无形资源如技术和市场营销资源提升国际化的绩效。这些结果表明,分析国际化对企业绩效的影响必须超越国际化程度与绩效之间的直接关系,聚焦于影响两者关系的黑箱因素。通过发现产品多元化战略和企业资源的复杂调节作用,本文为中国企业国际化程度与企业绩效之间的关系及其影响因素做出了新的诠释。