信息不对称对沪深上市公司现金持有水平的影响

被引：3

作者：

雷志威 ^{[1
]}

欧阳瑞 ^{[2
]}

机构：

[1] 华南理工大学经济贸易学院

[2] 上海证券交易所

来源：

财会月刊 | 2011年 / 36期

关键词：

信息不对称; 知情交易概率; 现金持有;

D O I：

10.19641/j.cnki.42-1290/f.2011.36.002

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.51 [];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文以沪深上市公司2004～2009年数据为基础,利用知情交易概率作为信息不对称代理变量,研究我国上市公司信息不对称和现金持有量之间的关系。实证结果表明,信息不对称与我国上市公司现金持有量呈显著负相关,并支持自由现金流理论和委托代理理论。信息不对称程度越高,投资者越没有能力去监督和约束管理者利用现金谋求私利的行为。

引用

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共 3 条

[1] 经理层机制与上市公司现金持有研究——基于委托代理关系视角 [J].