基于多目标CVaR模型的证券组合投资的风险度量和策略

被引：4

作者：

蒋敏

姜宝珍

孟志青

虞晓芬

机构：

[1] 浙江工业大学经贸管理学院

来源：

经济数学 | 2007年 / 04期

基金：

浙江省自然科学基金;

关键词：

条件风险值; CVaR; 证券组合; 风险度量;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.91 [证券市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文首先定义了多损失函数下的-αVaR,-αCVaR损失值以及-αCVaR损失值的等价函数,给出了多目标CVaR模型.然后,基于多目标CVaR模型,建立了一个多目标证券组合投资优化模型,得出在多置信水平下的证券组合投资比例和CVaR值,据此建立一种证券组合投资的降低风险优化模型.其降低风险策略是在收益率不变的情形下降低风险和总投资比例.数值实验表明,这种策略是可以通过明显地减少总投资比例来达到降低风险的目的.

引用

页码：385 / 391

页数：7

共 12 条

[1] 投资组合风险管理中VaR模型的缺陷以及CVaR模型研究 [J].