负债、负债结构与企业投资行为——来自中国上市公司的经验证据

被引：22

作者：

王治 ^{[1
]}

周宏琦 ^{[2
]}

机构：

[1] 长沙理工大学管理学院

[2] 沅江市城关职高

来源：

海南大学学报(人文社会科学版) | 2007年 / 02期

关键词：

自由现金流; 投资不足; 过度投资; 负债; 负债结构;

D O I：

10.15886/j.cnki.hnus.2007.02.009

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

基于我国制度背景,利用上市公司的财务数据,实证检验了负债及负债结构对企业投资行为的影响。研究表明,相对投资不足行为,国有控股企业的过度投资行为更为显著,而非国有控股企业的这两种行为均较为显著;负债一方面可以抑制企业的过度投资,另一方面也使得企业投资不足问题更为严重;短期负债并没有降低企业的投资不足问题,但能够抑制企业的过度投资问题;银行借款并没有发挥其应有的相机治理作用。

引用

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