上海股市流动性影响因素实证分析

被引：75

作者：

靳云汇

杨文

机构：

[1] 北京大学光华管理学院

来源：

金融研究 | 2002年 / 06期

关键词：

价差; 深度; 流动性; 买卖方向; 日内数据;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.5 [金融市场];

学科分类号：

摘要：

本文研究了交易量、收益率的波动、股票价格等因素对流动性指标 (价差和深度 )的影响 ,发现在上海证券市场 ,交易量、收益率的波动和股票价格对流动性指标都有显著的解释能力。并通过对指令流进行买卖方向分类研究 ,发现交易者在不同的指令方向上选择的指令类型是不同的。

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[1] Galai, 1983, Information effects on the bid-ask spreads. Copeland,T. and D. The Journal of Finance .