实际汇率政策对经济增长的影响研究综述:发展历史与演进逻辑

开放经济中一国如何制定实际汇率政策来促进经济增长是经济发展中的重要问题。本文从竞争性与稳定性实际汇率政策的发展历史与演变逻辑出发,分三个历史时期梳理了近年来关于实际汇率政策与经济增长的理论与经验研究。二战后的东亚经验表明,出口导向型国家通过实际汇率低估的竞争性政策实现了贸易部门扩张与经济增长;后金融危机时期的汇率波动也在很大程度上影响一国的汇率政策选择,亚洲金融危机以及次贷危机都显示,维持稳定实际汇率更有利于发展中国家的经济增长;新时期,考虑到全球经济转型的发展趋势,实际汇率政策制定还将考虑增长转型与扩大开放的双重背景,构建一个兼顾竞争性与稳定性的新实际汇率政策框架是促进经济持续稳定增长的重要保证,而相应的产业政策制定与资本账户管制将成为新时期实际汇率政策的配套条件。