“嚣张的特权”之理论阐述

被引：10

作者：

张定胜 ^{[1
,2
]}

成文利 ^{[3
]}

机构：

[1] 武汉大学高级研究中心和经济与管理学院

[2] 中央财经大学中国经济与管理研究院

[3] 不详

来源：

经济研究 | 2011年 / 46卷 / 09期

关键词：

“嚣张的特权”; 国际货币; 外部不均衡; 外债; 内部调整;

D O I：

暂无

中图分类号：

F821 [世界货币];

学科分类号：

摘要：

这篇文章利用一个一般均衡模型研究"嚣张的特权"是如何运作的,是否可持续,以及去掉这个特权的后果。文章的主要结果包括:(1)发行储备货币的中心国家享受这种"嚣张的特权",他们能够利用外围国家的外汇储备来为他们的经常账户赤字融资。这种"嚣张的特权"以储备货币的高估为基础,而这种高估的一个可能的原因是中心国家的较高的货币增长率。(2)这种"嚣张的特权"在长期是不可能持续的。(3)如果"嚣张的特权"被剥夺,储备货币将贬值,外围国家的贸易条件将恶化,中心国家的贸易部门和外围国家的非贸易部门将扩张。中心国家选择发行货币还债时,其货币的贬值和外围国家贸易环境的恶化将更加显著,但是两国部门结构变化的幅度将减弱。

引用

页码：133 / 146

页数：14

共 4 条

[1] 人民币升值和中美贸易关系 [J].

张定胜 ;

成文利 .

世界经济, 2011, 34 (02) :3-13

[2] Vehicle currency use in international trade [J].

Goldberg, Linda S. ;

Tille, Cedric .

JOURNAL OF INTERNATIONAL ECONOMICS, 2008, 76 (02) :177-192

[3]

The East Asian Dollar Standard, Fear of Floating, and Original Sin[J] . RonaldMcKinnon,GuntherSchnabl.Review of Development Economics . 2004 (3)

[4]

The International Dollar Standard and the Sustainability of the U.S. Current Account Deficit[J] . Ronald I. McKinnon.Brookings Papers on Economic Activity . 2001 (1)

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