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我国股票市场透明度变革效应研究

被引：11
作者：
王志强
吴世农
机构：
[1] 厦门大学管理学院
来源：
管理科学学报 | 2008年 / 11卷 / 05期
关键词：
市场透明度; 限价指令簿; 买卖价差; 流动性; 波动性;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.51 []; F224 [经济数学方法];
学科分类号：
0701 ; 070104 ;
摘要：
利用2003年12月8日我国沪、深两市提高交易前市场透明度这一"自然实验",考察市场透明度变化对我国股票市场运行效率的影响.研究发现交易前市场透明度提高后,沪、深两市的市场质量总体上都得到显著改善,具体表现为:价格信息效率显著提高,市场流动性显著增强,价差中信息不对称的成分呈逐月减少的趋势,股价波动性先升后降.研究结果表明:沪、深两市提高交易前市场透明度的改革举措有助于改善市场运行效率.
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页码：110 / 119
页数：10
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