金属铝期货与现货价格动态关系的实证研究

被引：14

作者：

王骏

张宗成

机构：

[1] 华中科技大学经济学院,华中科技大学经济学院湖北武汉,湖北武汉

来源：

华中科技大学学报(社会科学版) | 2005年 / 05期

关键词：

金属铝期货; 向量自回归模型; 协整检验; 方差分解; 脉冲响应函数;

D O I：

10.19648/j.cnki.jhustss1980.2005.05.015

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

文章借助向量自回归模型、协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验、脉冲响应函数、方差分解等方法,以上海期货交易所的铝期货品种为例,研究了铝期货价格与现货价格之间的动态关系,定量地刻画出这种有色金属期货市场在价格发现中作用的大小。实证研究的结果显示:铝期货价格与它们的现货价格都存在相互引导关系,而且期货与现货价格之间也存在长期均衡关系,上海期货交易所金属铝期货市场在价格发现功能中扮演了主导作用。

引用

页码：70 / 74

页数：5

共 8 条

[1]

Hasbrouck J.One Security, Many Markets: Deter mining the Contributions to Price Discovery. The Journal of Finance . 1995

[2]

Maberly E D.Testing Futures Market Efficiency-A Restatement. The Journal of Finance . 1985

[3]

Pesaran M H,Y Shin.Generalised Impulse Response Analysis in Linear Multivariate Models. Economics Letters . 1998

[4]

Elam E,B L Dixon.Examining the Validity of a Test of Futures Market Efficiency. The Journal of Finance . 1988

[5]

Johansen S.Estimation and Hypothesis Testing of Cointegration Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Models. Econometrica . 1991

[6]

Shen C H,Wang L R.Examining the Validity of a Test of Futures Market Efficiency: A Comment. The Journal of Finance . 1990

[7]

Johansen S.Statistical Analysis of Cointegration Vectors. Journal of Ecobiology . 1988

[8]

Garbade K D,Silber W L.Price movement and price discovery in the futures and cash markets. The Review of Economics and Statistics . 1983

← 1 →