家族企业的绩效优势从何而来?——基于长期导向韧性的探索

学界普遍认为长期导向是家族企业绩效优势存在的关键原因,其作用机制却不明晰。基于长期导向视角,本文认为,长期导向的韧性可能构成家族企业绩效优势的来源。利用2003-2014年1177家制造业上市公司数据,实证发现家族企业长期导向的韧性显著高于非家族企业。同时,本文发现,韧性对企业短期绩效具有抑制作用,对长期绩效却有驱动作用,且这种驱动效应随时间推移不断增强。通过Bootstrapping等方法,进一步发现韧性对家族企业绩效优势的形成具有显著促进效应,所以本文认为长期导向的韧性可以构成家族企业绩效优势存在的一项重要原因。本文研究结论有利于进一步建立长期导向的合法性以及深入探索家族企业长期导向的相关研究。同时,本文为家族企业与非家族企业的绩效比较研究打开了新视角,对新常态下其他类型企业的可持续发展也具有现实指导意义。