风险投资的异质性对IPO的影响研究——基于中小企业板的实证分析

被引：19

作者：

陈伟 ^{[1
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]}

杨大楷 ^{[2
]}

机构：

[1] 合肥工业大学经济学院

[2] 上海财经大学公共经济与管理学院

来源：

山西财经大学学报 | 2013年 / 35卷 / 03期

基金：

中央高校基本科研业务费专项资金资助;

关键词：

风险投资异质性; IPO; 中小企业板;

D O I：

10.13781/j.cnki.1007-9556.2013.03.004

中图分类号：

F832.48 [投资]; F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

120204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

基于中小企业板的样本,研究了风险投资的异质性对IPO抑价及IPO后收益是否有影响。结果发现,风险投资的异质性会影响抑价,其中独立风险投资降低IPO抑价的程度最高,其次是企业背景风险投资,而政府背景风险投资则没有影响。风险投资的异质性同样也会影响IPO后收益,其中独立风险投资和企业背景风险投资对IPO后收益具有显著的正向影响,而政府背景风险投资则没有影响。结果揭示,在中小企业板,风险投资的异质性会影响IPO抑价和IPO后收益,从而说明风险投资内部的差异性对风险企业的影响是存在的。

引用

页码：33 / 43

页数：11

共 10 条

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