机构投资者对中国股市波动性影响的实证研究

以中国股票市场上的上证指数与深证成份指数的日收益率为样本,采用GARCH与EGARCH模型,来研究机构投资者对中国股票市场波动性的影响。实证研究的结果发现,在大力发展机构投资者后,股指收益率波动性数值减小,波动的平稳性增强,波动的杠杆效应减弱,这表明机构投资者能够有效地降低股市的波动性。