“十三五”时期我国地方政府债务风险评估:负债总量与期限结构

"十三五"时期中国经济进入新常态,地方政府财政运行也可能进入到了收支矛盾加大、赤字持续增长的"新常态",因此对"十三五"时期我国地方政府债务风险进行预测和评估具有重大的现实意义。笔者通过构建债务可持续性模型并进行估算,结论是:在相对乐观的情况下,地方政府负债率到2020年可降低至21.76%,在相对悲观的情况下,可升高至25.19%,而这一区间基本是可持续和可控的。但是,进一步分析发现,在"十三五"时期地方政府的偿债压力,其可偿债财力对于到期债务的覆盖率平均仅为34.10%,而相应的偿债缺口累计高达8.5万亿,因此存在着极大的短期流动性风险。基于上述判断,笔者最后相应地提出了化解地方政府偿债压力的政策建议。