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我国信贷资金流人股票市场、房地产市场的实证估计
被引：8
作者：
刁思聪
程棵
杨晓光
机构：
[1] 中国科学院数学与系统科学研究院
来源：
关键词：
信贷资金;
股票市场;
房地产市场;
资金流向;
向量自回归模型;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.4 [信贷];
F832.51 [];
F293.35 [房地产市场];
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
020205 ;
0701 ;
070104 ;
摘要：
以贷款总额、M2、工业增加值、CPI为变量,构建VAR模型,对我国曾出现的信贷资金流入股票、房地产市场的数量进行实证估计.模型以经济理论为基础,在通过经济检验和统计检验的基础上,对信贷资金流入股市房市的数量做出估计.实证结果表明:2007、2009年有大量的信贷资金流入股市房市,并且2007年底股市见顶前最后几月不断有场外资金流入;模型还探讨了资金从股市房市中流出的情况,发现2005年有大量资.金从股市房市中流出,特别是2005年股市见底前最后几个月资金持续从市场中流出.基于模型的估计结果,能够对过去几年我国经济中的一些重要现象做出更好的解释.另外将模型应用于股市资金流向的监测,利用监测结果模拟了一个趋势投资,回溯检验发现趋势投资收益远强于市场表现.
引用
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页数：14
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