交叉持股是否导致收益的可预测性?——基于有限注意的视角

被引：10

作者：

饶育蕾

彭叠峰

贾文静

机构：

[1] 中南大学商学院

来源：

系统工程理论与实践 | 2013年 / 33卷 / 07期

关键词：

交叉持股; 收益可预测性; 有限注意;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

选取从2005-2008年的A股交叉持股上市公司为研究样本,发现被持股公司(子公司)股票的历史收益与持股公司(母公司)股票的当期收益存在显著的正相关性.通过构建按月调整的零投资组合,发现该投资策略可以获得2.01%的月超额收益率,在控制了风险因子和公司特征之后依然是显著的.进一步地,用公司规模、历史收益、换手率、是否被同一只基金所持有等来衡量投资者的注意力,发现交叉持股动量收益的显著性对注意力代理变量是比较敏感的,这恰好与有限注意假说一致.

引用

页码：1753 / 1761

页数：9

共 6 条

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