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跟踪误差下积极资产组合投资的风险约束机制
被引：9
作者：
方毅
张屹山
机构：
[1] 吉林大学商学院
[2] 吉林大学商学院 吉林长春
来源：
基金：
国家软科学研究计划;
关键词：
跟踪误差;
信息比;
总风险;
基准组合;
D O I：
10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2006.04.004
中图分类号：
F830.59 [投资];
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
120204 ;
0701 ;
070104 ;
摘要：
TEV(Tracking Error Volatility)优化是积极资产管理的流行方法,但因其存在的固有缺陷,会导致基金管理人员的行为使得投资者的资产承受更大的风险,进而引发委托代理问题。Jorion(2003)认为利用固定TEV(Con-stan-TEV)优化可以对TEV优化加以改进。本文通过对TEV优化和固定TEV优化的研究,发现Jorion(2003)的判断不完全正确,并基于成本、效率、基准组合的作用、风险偏好等方面,进行深入地分析。而且,设计了一种更为有效的风险约束机制。
引用
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