价值型投资在中国证券市场上的有力证据

被引：10

作者：

韩其恒

于旭光

机构：

[1] 上海财经大学金融学院

来源：

上海财经大学学报 | 2007年 / 01期

关键词：

市盈率; 市净率; 价值型投资; Fama-MacBeth回归; 滚动策略;

D O I：

10.16538/j.cnki.jsufe.2007.01.011

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文给出了1994年至2005年间价值型投资在中国A股市场中的有力证据。Fama-Mac-Beth回归表明在中国A股市场中存在着显著的市盈率和市净率溢价,1994年至2005年中牛市和熊市的滚动策略显示了我国A股市场中的价值效应,并且风险和收益之间基本上呈现出收益大、风险大的特征。本文的实证研究结果将有助于中小投资者以及机构投资者的长期投资决策。

引用

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页数：7

共 14 条

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