上证180指数效应实证研究

被引：8

作者：

张建刚 ^{[1
]}

张维 ^{[2
]}

机构：

[1] 天津大学管理学院

[2] 天津财经大学

来源：

北京航空航天大学学报(社会科学版) | 2007年 / 01期

关键词：

指数效应; 事件研究法; 投资者关注与市场分割假说;

D O I：

10.13766/j.bhsk.1008-2204.2007.01.004

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

选取上证180指数2002年12月到2005年1月期间五次成份股调整为样本,采用标准化残差方法克服了事件研究中因聚类问题对统计结果的影响,对指数调整期间的价格和成交量效应进行实证研究。研究发现,调入和调出股票均对调整信息做出了相应的反应,调入股票存在正的持久的超额收益,调出股票负的超额收益发生了反转。这种非对称现象可以由投资者关注和市场分割假说解释。

引用

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