卖空机制对股票价格波动的影响:基于A+H股公司的实证研究

被引：20

作者：

翟爱梅

钟山

机构：

[1] 中山大学国际商学院

来源：

南方经济 | 2012年 / 08期

关键词：

卖空; 股价波动; 双重差分模型; A+H股;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

为了考察卖空机制对股票价格波动的影响,本文建立双重差分模型对A+H股公司的A股和H股的月度数据进行实证研究,并在模型中加入时间虚拟变量,考察金融危机前后不同时期卖空对价格波动的影响。研究结果表明,在所划分的不同时期里卖空机制对价格波动的影响是不同的。在金融危机发生前,卖空机制能有效抑制价格波动;在金融危机愈演愈烈时,卖空机制会加剧价格波动;而在金融危机得到缓解时,卖空机制对价格波动没有显著的影响。

引用

页码：43 / 56

页数：14

共 9 条

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