中国经济的周期性正在消失

根据近一段时间的经验观察和数据分析,文章提出中国经济的周期性正在消失,逐步走向一个周期越来越不明显甚至更接近于随机波动的过程。同时,目前的通货膨胀水平和经济增长速度不是一个理想的组合,虽然通胀还算温和,但经济增速偏低,对此,文章给出一些可能的解释。鉴于近年来社会融资的变化对货币度量提出新的挑战,应用银行间市场利率作为一个重要参考指标,从4月份银行间市场利率看,目前货币政策如果想放松,仍有一定操作能力,尚未进入货币政策想放松而无法实现放松的内生性紧缩态势。这一分析的政策含义是要淡化经济周期,"走碎步"而不出现明显周期的调控最后导致的结果可能更好一些。