地方政府借债与地区企业融资约束差距

被引：9

作者：

肖钰 ^{[1
]}

孙会霞 ^{[2
]}

机构：

[1] 清华大学经济管理学院

[2] 中央财经大学财政学院、中国财政发展协同创新中心

来源：

中国经济问题 | 2014年 / 02期

关键词：

政府借债; 产权性质; 融资约束;

D O I：

10.19365/j.issn1000-4181.2014.02.006

中图分类号：

F812.5 [国家公债、债券、外债]; F832.4 [信贷];

学科分类号：

摘要：

本文研究了地方政府借债行为对企业信贷环境的影响。以我国2007-2010年的A股上市公司为样本,检验地方政府借债积极性与该地区企业面临融资约束的关联。实证结果发现,在政府借债越多的地区,企业融资约束越大;民营企业受到的融资约束普遍高于国有企业;政府借债程度越大,民营企业与国有企业在融资约束上的差距也越大。实证结果表明地方政府的借债行为实际上增大了当地企业的融资难度,迫使企业基于融资约束持有更多现金。

引用

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共 14 条

[1] 地方政府债务扩张与银行信贷风险 [J].