公众预期、货币供给与通货膨胀动态——新凯恩斯框架下的异质性预期及其影响

被引：41

作者：

许志伟 ^{[1
]}

樊海潮 ^{[2
]}

薛鹤翔 ^{[3
]}

机构：

[1] 上海交通大学安泰经济与管理学院

[2] 上海财经大学国际工商管理学院

[3] 华泰证券研究所

来源：

经济学(季刊) | 2015年 / 14卷 / 04期

关键词：

通货膨胀惯性; 异质性宏观预期; 货币传导机制;

D O I：

10.13821/j.cnki.ceq.2014.04.01

中图分类号：

F822.2 [货币管理和流通]; F822.5 [通货膨胀];

学科分类号：

020101 ; 020203 ; 020204 ;

摘要：

公众的宏观预期行为对于理解货币政策的宏观效应具有举足轻重的作用。本文构建了一个具有理性预期和适应性预期均衡的异质性新凯恩斯模型。贝叶斯结构估计显示,大部分(约80%)宏观预期呈适应性特征,含有适应性预期的模型能够更好地解释数据。动态模拟显示,适应性预期使得通胀对货币政策反应的敏感性减弱、持久性提高。以上发现表明,扩张性货币政策和适应性预期行为是通胀动态的决定因素,前者为主要外部动因,后者则提供了内在的传导机制。

引用

页码：1211 / 1234

页数：24

共 26 条

[1] 通胀惯性、通胀预期与我国通货膨胀的空间特征——基于空间动态面板模型 [J].