债务资本成本与资本结构动态调整——基于市场化程度差异视角

被引：27

作者：

陈少华 ^{[1
]}

陈菡 ^{[1
]}

陈爱华 ^{[2
]}

机构：

[1] 厦门大学管理学院

[2] 厦门国家会计学院

来源：

审计与经济研究 | 2013年 / 28卷 / 06期

关键词：

市场化程度; 债务成本; 资本结构; 动态调整; 企业价值; 债务融资; 经营战略; 市场环境;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文以2000—2009年的中国沪深A股上市公司为样本,基于市场化程度差异视角,探讨债务资本成本对资本结构动态调整速度的影响,以及在地区市场化程度差异下,资本结构调整速度对债务资本成本反应敏感度的影响。研究结果表明,债务资本成本对公司资本结构的调整速度有显著的正向影响,市场化程度越高,债务资本成本对资本结构调整速度的影响越大。资本结构调整速度对债务资本成本的反应在市场化程度低的地区更为敏感,而在市场化程度高的地区这一影响并不是很明显。

引用

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共 26 条

[1] 媒体报道对权益成本和债务成本的影响及其差异——来自中国上市公司的经验证据 [J].