分析师覆盖、外部约束和收购方企业并购绩效

被引：6

作者：

揭晓小

机构：

[1] 中国人民大学商学院

来源：

北京工商大学学报(社会科学版) | 2015年 / 30卷 / 04期

关键词：

分析师覆盖; 并购绩效; 信息中介; 外部约束;

D O I：

10.16299/j.1009-6116.2015.04.008

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F271 [企业体制];

学科分类号：

摘要：

区别于以往文献只研究分析师对市场绩效或对公司治理的影响,文章采用2SLS模型消除分析师覆盖的内生性,基于多角度的并购绩效来考察分析师覆盖效应。研究发现,分析师的影响有从经济绩效到市场绩效逐渐减小的趋势,表明分析师更注重公司基本面和成长性,而非短期市场表现。文章进一步验证了分析师的外部约束作用,具体体现为分析师覆盖的收购方企业经济绩效显著高于非覆盖企业,覆盖企业成长性也较高,表明分析师具有价值发现功能。

引用

页码：58 / 69+84 +84

页数：13

共 16 条

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