投资者认知、特有风险与股票回报

被引：3

作者：

张英 ^{[1
]}

姜彭 ^{[1
]}

雷光勇 ^{[2
]}

机构：

[1] 对外经济贸易大学国际商学院

[2] 对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心

来源：

现代管理科学 | 2014年 / 11期

关键词：

投资者认知; 信息不完全; 特有风险; 股票回报;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

文章通过验证投资者认知假设的有关理论预期:投资者认知水平越高,股票预期回报越低;公司特有风险越高,投资者认知对股票预期回报的负向作用越强;我们得到结论:市场层面,提高投资者认知,降低投资者不完全信息水平,对股票市场的健康发展有益;降低投资者掌握信息不完全水平的政策,在以中小股东为主体的中国股票市场会有明显的利好效果。研究还发现,机构投资者认知效应与市场投资者认知效应存在差异,表明市场加大引入机构投资者力度的同时,需要关注中小投资者对信息的需求。

引用

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