基于分层阿基米德Copula的金融时间序列的相关性分析

被引：5

作者：

张连增

胡祥

机构：

[1] 南开大学经济学院

来源：

统计与信息论坛 | 2014年 / 29卷 / 06期

关键词：

分层阿基米德copula; 两阶段极大似然法; ARMA-GARCH过程; 金融时间序列;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830 [金融、银行理论];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

与阿基米德copula相比,分层阿基米德copula(HAC)的结构更具一般性,而相比于椭圆型copula它的待估参数个数更少。用两阶段极大似然法来估计HAC函数,主要的步骤是先估计出每个分量的边际分布,以此为基础再估计copula函数。实证分析中,采取Clayton和Gumbel型的HAC分析四只股票价格序列之间的相关性。在得出HAC的结构和估计其参数之前,运用ARMA-GARCH过程消除了序列的自相关性和条件异方差。通过比较赤迟信息准则,认为完全嵌套的Gumbel型HAC能更好地刻画这种相关性。

引用

页码：34 / 40

页数：7

共 5 条

[1]

A review of copula models for economic time series[J] . Andrew J. Patton.Journal of Multivariate Analysis . 2012

[2]

On the structure and estimation of hierarchical Archimedean copulas[J] . Ostap Okhrin,Yarema Okhrin,Wolfgang Schmid.Journal of Econometrics . 2012

[3]

A new approach to modeling co-movement of international equity markets: evidence of unconditional copula-based simulation of tail dependence[J] . Wei Sun,Svetlozar Rachev,Frank J. Fabozzi,Petko S. Kalev.Empirical Economics . 2009 (1)

[4] Modelling the dynamic dependence structure in multivariate financial time series [J].

Serban, Mihaela ;

Brockwell, Anthony ;

Lehoczky, John ;

Srivastava, Sanjay .

JOURNAL OF TIME SERIES ANALYSIS, 2007, 28 (05) :763-782

[5]

The Copula-GARCH model of conditional dependencies: An international stock market application[J] . Eric Jondeau,Michael Rockinger.Journal of International Money and Finance . 2006 (5)

← 1 →