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对中国A股市场新股初始回报的分析与研究
被引：5
作者：
刘玉灿
涂菶生
机构：
[1] 南开大学信息技术科学学院
来源：
关键词：
新股(IPOs);
初始回报;
A股;
上证指数;
深证成指;
D O I：
暂无
中图分类号：
F830.9 [金融市场];
学科分类号：
摘要：
通过对1997年1月至2002年10月期间上市的641只普通股A股进行多变量时间序列分析,发现:整体价格水平对初始回报产生正影响;发行规模较小的公司的初始回报较高,给承销商垄断权利假说提供了支持;在深圳市场上,中签率与初始回报间是显著负相关的,说明初始回报与申购风险成正比,大的机构投资者为了弥补申购风险有操纵上市价格的嫌疑.发行到上市的时间间隔对初始回报的影响随着样本区间的缩短而增强.
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